„Unul dintre cele mai greu de suportat lucruri privind lockdown-ul din Shanghai, spune o persoană de contact care a fost închisă într-un mic apartament cu tatăl ei în ultimele două săptămâni, este incertitudinea. Ea își petrece zilele în grupurile de mesaje WeChat, încercând să coordoneze comenzile de mâncare sau privind pe fereastră pentru a vedea unde au plasat autoritățile liniile roșii ale cordonului sanitar, pe care rezidenții nu trebuie să le traverseze. Există puține informații”, scrie Robin Harding într-un editorial din Financial Times.
<< Rețelele de socializare arată un oraș pe marginea prăpastiei. Locuitorii țipă de la balcoane și cer mâncare. Dronele le cer să închidă ferestrele. Mii de persoane care au fost testate pozitiv sunt înghesuite în centre de izolare.
Marți, Departamentul de Stat al SUA a ordonat lucrătorilor neesențiali să părăsească consulatul său din oraș din cauza „aplicarii arbitrare a legilor locale și a restricțiilor legate de Covid-19”.
Este una dintre cele mai severe lockdown-uri ale întregii pandemii. Va afecta economiile din Shanghai, China și întreaga lume. Cu toate acestea, se întâmplă într-un moment în care, în Europa și SUA, mulți oameni sunt la a treia sau a patra rundă de infecție și sunt gata să ignore totul. Prin urmare, există riscul ca aceștia să rateze consecințele semnificative a ceea ce se întâmplă în cel mai mare oraș al Chinei.
Trei impacturi economice ies în evidență: asupra lanțurilor de aprovizionare, asupra creșterii proprii a Chinei și asupra dezbaterii interne despre reformă.
Unul dintre cele mai mari șocuri inflaționiste care a lovit economia mondială în primele zile ale pandemiei a fost întreruperea lanțului de aprovizionare din cauza întârzierilor de transport în porturi. Shanghai este cel mai mare port din lume. Deși terminalele sale funcționează într-o bulă „în buclă închisă” – în care personalul nu are contact cu lumea exterioară – există probleme cu logistica în întreaga regiune, astfel încât navele au început să stea la coadă în apele offshore așteptând sp încarce sau să descarce. Fabricile din Asia vor trebui să aștepte componente. Europa și SUA vor simți perturbarea cu un decalaj de câteva săptămâni sau luni.
Acest lucru se va manifesta ca un șoc inflaționist, asta într-un moment în care economiile occidentale au deja prea multe altele pe cap, de la creșterea prețurilor mărfurilor cauzată de războiul din Ucraina până la propriile perturbări post-pandemice de pe piața muncii.
Impactul ar trebui să fie mai puțin sever decât a fost în 2020 sau 2021, pentru că noile întârzieri vor lovi pe măsură ce lipsurile anterioare de aprovizionare se vor reduce, dar va adăuga un plus de incertitudine unui mediu de prețuri deja confuz pentru băncile centrale asediate.
În China, lockdown-ul din capitala sa comercială va avea un efect crescut asupra creșterii, iar premierul Li Keqiang a tras în mod repetat un semnal de alarmă în ultima săptămână. Economistul Jingjing Chen de la Universitatea Tsinghua și colegii săi au folosit datele de urmărire de la 1,8 milioane de camioane pe distanțe lungi pentru a studia, oraș cu oraș, impactul economic al blocajului din China. Traficul de camioane către un oraș scade cu aproximativ 60% atunci când intră în izolare completă; trecerea acestor impacturi printr-un pattern comercial le-a permis să estimeze costurile de propagare în altă parte.
O izolare de o lună în Shanghai – aproape de scenariul care se desfășoară acum – ar costa 4% din venitul național pentru luna în cauză, conform pattern-ului. Acest lucru este deja suficient în sine pentru a avea un efect semnificativ asupra creșterii anuale, dar în cazul extrem în care toate orașele chineze sunt blocate, venitul național ar scădea cu mai mult de jumătate pentru luna respectivă – un cost enorm și nesustenabil.
Cu cât lockdown-urile din cauza Covid-19 apasă mai mult pe creșterea Chinei, cu atât factorilor de decizie le va fi mai greu să se țină de planurile lor de reducere a efectului de îndatorare în sectorul imobiliar, ale cărui lupte sunt exemplificate de gigantul dezvoltator Evergrande. Cu cât pierderile economice cauzate de pandemie devin mai mari, cu atât va fi mai mare presiunea de-a stimula activitatea cu o nouă indulgență imobiliară.
Fundamentală este întrebarea cum interpretează factorii de decizie chinezi suferința Shanghaiului și ce îi determină asta să facă în continuare.
O interpretare ar fi că nici Shanghai, și nici alt oraș nu se pot aștepta să treacă printr-o astfel de izolare de două ori, așa că China trebuie să se pregătească să pună capăt strategiei sale zero-Covid și să trăiască cu virusul. Cealaltă interpretare – care este cea mai probabil să prevaleze printre oficialii locali, fără un semnal clar venit de sus – este că greșeala Shanghaiului a fost să-și amâne lockdown-ul până a fost prea târziu.
Guangzhou a înregistrat doar 27 de cazuri luni, dar a mutat școlile online și a restricționat circulația în și în afara orașului. Toate, cu excepția a 13 dintre cele mai productive 100 de orașe din China, au impus deja un anumit grad de carantină, potrivit analizei firmei de cercetare Gavekal. Având în vedere cât de infecțioasă este varianta Omicron, ar putea însemna lockdown-uri frecvente în China pentru restul anului.
Cea mai bună opțiune politică pentru președintele Xi Jinping, deoarece își propune să-și asigure un al treilea mandat în această toamnă, ar putea fi o atitudine dură în privința lockdown-urilor. Cea mai bună alegere pentru economia Chinei este în mod clar de a maximiza acoperirea vaccinului, de preferință folosind vaccinuri ARNm mai eficiente, și apoi de a ieși din zero-Covid. Această alegere – politică sau economică – va influența economia globală pentru restul acestui an.>>
