- O analiză The Economist
<<În ultimul an, mania tarifară a lui Donald Trump a zguduit economia mondială. Firmele și guvernele au fost nevoite să se confrunte cu un mozaic mereu schimbător de taxe, acorduri și scutiri. Au fost făcute și retrase amenințări, cel mai recent împotriva diferitelor țări europene din cauza Groenlandei și împotriva Coreei de Sud pentru presupusa sa incapacitate de a implementa un acord comercial cu America. O decizie iminentă a Curții Supreme ar putea forța o nouă schimbare, dacă judecătorii se pronunță împotriva utilizării de către domnul Trump a puterilor economice de urgență pentru a impune o taxă, ceea ce este aparent sarcina Congresului.
În ciuda tuturor dramelor, tarifele încep să pară mai puțin volatile într-un alt mod. După ce au crescut brusc după ce domnul Trump a lansat războiul său comercial mondial în aprilie, sumele de bani pe care îi câștigă guvernul nu mai cresc. Înainte de al doilea mandat al domnului Trump, America încasa aproximativ 8-9 miliarde de dolari pe lună din tarife, plus taxe și comisioane aferente. Până în octombrie, încasa puțin peste 30 de miliarde de dolari, echivalentul a aproximativ 1,2% din PIB dacă se menține timp de un an (vezi graficul 1). Încasările s-au stabilizat de atunci. Cele mai recente cifre zilnice de la Departamentul Trezoreriei sugerează că aportul din ianuarie (după ajustările sezoniere) va fi cel mai mic din septembrie.
O modalitate de a atrage mai mulți bani ar fi creșterea ratelor vamale. Dar acest lucru funcționează doar până la un punct: taxa de 145% asupra importurilor chinezești, impusă de Trump la un moment dat în aprilie, a echivalat cu un embargou comercial, iar lipsa importurilor nu înseamnă că nu trebuie să se taxeze nimic. Chiar și taxele mai puțin prohibitive au un cost pentru economia americană. Laboratorul Bugetar al Universității Yale estimează că 15% din banii proveniți din taxele vamale impuse de Trump sunt anulați de venituri fiscale mai mici în alte părți, din cauza creșterii mai lente a PIB-ului. Tax Foundation, un think-tank, estimează cifra la 25%.
Trump a recunoscut acest lucru, cel puțin implicit, retrăgându-și în mod regulat amenințările. A făcut acest lucru în mai cu China și luna trecută cu Europa, după ce ambițiile sale privimd Groenlanda au zguduit piețele. Cu mai puțin tam-tam, administrația a redus treptat tarifele vamale care stârnesc critici și care atrag atenția, în timp ce diplomații străini lucrează ore suplimentare pentru a obține „acorduri comerciale”, iar companiile americane fac lobby pentru scutiri.
Un alt motiv care întărește suspiciunea că veniturile din taxe vamale nu cresc este Curtea Supremă. Cea mai mare parte a tarifelor impuse de domnul Trump au fost, în mod neobișnuit, instituite în baza Legii privind puterile economice în situații de urgență internațională (IEEPA), o lege redactată pentru a acoperi restricțiile comerciale în cazuri de urgență națională. (Președintele a susținut, în mod dubios, că deficitele comerciale constituie o astfel de criză.) În noiembrie, avocații domnului Trump au fost interogați de judecători în timpul pledoariilor. Piețele de pariuri estimează acum probabilitatea ca instanța să decidă această utilizare a IEEPA ca fiind constituțională la doar 30% (a se vedea graficul 2). Deși domnul Trump are alte autorități legale pentru a-și purta războiul tarifar, niciuna nu este la fel de amplă. Rezultatul unei hotărâri împotriva taxelor sale va crea probabil un sistem tarifar mai greoi – și probabil unul mai puțin profitabil.
Și comportamentul companiilor implică o scădere a taxelor vamale de acum înainte. Așteptându-se ca dl Trump să introducă niște taxe vamale, multe firme și-au făcut stocuri exorbitante în primele luni ale anului 2025. Acest lucru le-a permis să reducă importurile pentru o perioadă după intrarea în vigoare a tarifelor vamale. Această strategie și-a atins scopul: sondajele sugerează că stocurile firmelor sunt în scădere (vezi graficul 3). Prin urmare, unii importatori au implorat furnizorii străini să scadă prețurile, ceea ce reduce valoarea impozabilă a bunurilor pe care le importă.
Alții caută alte modalități de a evita taxele. Întreprinderile mai puțin scrupuloase ar putea încerca să ascundă sursa, valoarea sau categoria bunurilor importate. În decembrie, un director executiv al unei companii de materiale plastice a pledat vinovat pentru falsificarea declarațiilor privind țara de origine pentru a evita tarifele vamale la bunurile chinezești în 2021; acum riscă până la cinci ani de închisoare. Deși Departamentul de Justiție își consolidează capacitățile de control tarifar, este puțin probabil să-i prindă pe toți cei care încalcă regulile.
Abordarea preferată de dl Trump este ca firmele să înceapă să producă bunuri în America. Chiar dacă acest lucru ar avea loc la scară largă, ceea ce nu se va întâmpla până când politica sa tarifară nu va deveni suficient de previzibilă pentru ca întreprinderile să ia decizii de investiții, ar însemna că America are nevoie de mai puține produse din străinătate – și ar genera mai puține tarife vamale.
Cel mai evident răspuns al companiilor este să înceapă să transfere o mai mare parte din costurile tarifelor vamale asupra clienților lor. Goldman Sachs, o bancă, estimează că aproximativ 60% din costul tarifelor vamale este acum transferat. Acest lucru ar putea determina cumpărătorii să favorizeze bunurile cu tarife mai mici. Cu cât evită mai mult articolele cu tarife mari, cu atât vânzătorii vor importa mai puține astfel de articole. Încă o dată, aceasta înseamnă mai puține opțiuni pentru agenții vamali. După câteva luni aglomerate, aceștia se pot aștepta la o odihnă binemeritată.>>
Trump anunță un acord comercial între SUA și India, care ar urma să nu mai cumpere petrol rusesc
