În fiecare zi, aproximativ 80 de petroliere și gaziere traversează în mod obișnuit Strâmtoarea Ormuz, de pe coasta de sud a Iranului, care transportă o cincime din petrolul mondial și o cantitate semnificativă de gaze naturale.
Luni, doar două petroliere și gazeiere par să fi traversat strâmtoarea, potrivit unei analize a The New York Times privind activitatea de transport maritim realizată de Kpler, o firmă de date din industrie. De atunci, a trecut un singur petrolier.
„Este o închidere de facto”, a declarat Dan Pickering, directorul de investiții al Pickering Energy Partners, o firmă de servicii financiare din Houston. „Există un număr semnificativ de nave de ambele părți ale strâmtorii, dar nimeni nu este dispus să treacă.”
Petrolierele se feresc de Hormuz de la începutul atacurilor SUA-Israel asupra Iranului, care au început sâmbătă. Un conflict prelungit ar putea avea repercusiuni asupra economiei globale, amenințând aprovizionarea cu energie a țărilor de pe tot globul și alimentând inflația.
Prețurile internaționale ale petrolului au crescut cu 12% de la începutul conflictului, ajungând marți la aproximativ 81 de dolari pe baril, iar prețurile gazelor naturale au crescut în Europa și Asia.
Un înalt oficial militar iranian a amenințat luni că va „incendia” orice navă care traversează strâmtoarea Ormuz. Navele din regiune au fost deja atacate. Mai multe instalații petroliere și de gaze au fost, de asemenea, lovite sau afectate de bombardamentele din apropiere, deși pagubele nu păreau inițial a fi catastrofale.
Marți a izbucnit un incendiu la un important nod energetic din Fujairah, Emiratele Arabe Unite, din cauza resturilor căzute ale unei drone doborâte, au declarat autoritățile. Luni, Qatarul a oprit producția de gaz natural lichefiat, sau combustibil care a fost răcit pentru a putea fi transportat pe nave, după atacurile asupra instalațiilor sale.
Reducerea drastică a traficului de petroliere reduce aprovizionarea cu petrol și gaze a piețelor mondiale, determinând creșterea prețurilor pentru ambele mărfuri. Cu cât navele rămân mai mult timp departe de Strâmtoarea Ormuz, cu atât mai puțin petrol și gaze ajung în lume, ceea ce ar putea determina o creștere și mai mare a prețurilor.
Companiile de transport maritim și-au oprit petrolierele pentru a-și proteja echipajul și încărcătura și pentru că companiile de asigurări percep tarife semnificativ mai mari pentru a acoperi navele din zona de conflict.
Marți, președintele Trump a declarat că „dacă va fi necesar”, Marina SUA va începe să escorteze tancurile petroliere prin strâmtoare. El a mai spus că o agenție guvernamentală americană va începe să ofere „asigurări împotriva riscurilor politice” companiilor de transport maritim din zonă.
Pe lângă petroliere, alte nave mari traversează regulat strâmtoarea, inclusiv transportoare de mașini și nave container. În condiții normale, aproape 160 de nave efectuează această călătorie în fiecare zi.
Unele nave din regiune opresc dispozitivele care transmit pozițiile lor, în timp ce altele transmit locații false, ceea ce face dificilă obținerea unei imagini complete a traficului din strâmtoare.
Shiva este un petrolier mic care și-a falsificat în repetate rânduri locația, potrivit TankerTrackers.com, care urmărește transporturile globale de petrol. Este suspectat că ar transporta petrol iranian sancționat, potrivit Kpler. Shiva a fost unul dintre cele două petroliere care au traversat strâmtoarea luni.
Petrolul și gazul care circulă de obicei prin strâmtoare provin din mari țări producătoare, precum Arabia Saudită, Irak, Iran și Emiratele Arabe Unite, și sunt exportate în întreaga lume.
În 2024, peste 80% din petrolul și gazul transportat prin Strâmtoarea Ormuz a ajuns în Asia. China, India, Japonia și Coreea de Sud au fost principalii importatori, potrivit Administrației Informațiilor Energetice din SUA.
Țările dispun de rezerve de energie care le-ar putea ajunge în următoarele luni, dar închiderea continuă a strâmtorii le-ar putea afecta economiile.
În ultimii ani, mai multe perturbări majore au afectat lanțurile de aprovizionare, dar blocarea petrolierelor în Strâmtoarea Ormuz ar putea avea un impact disproporționat.
Exportatorii din Golf nu au declarat încă forță majoră pentru livrările programate. Însă comercianții se așteaptă ca unii dintre ei să o facă în curând, scrie The Economist.
O măsură a primei pe care Brent o impune asupra petrolului tranzacționat în Dubai, care reflectă costul acoperirii vânzărilor de țiței din Atlantic către Asia, a crescut vertiginos. Acest lucru indică faptul că cumpărătorii asiatici se îndreaptă către Africa de Vest, Brazilia, Guyana, Norvegia și America pentru a compensa deficitele din Golf.
Cumpărătorii asiatici vor fi primii care vor resimți efectele negative. Deși China, Japonia și Coreea de Sud au stocuri de petrol suficiente pentru câteva luni, acestea depind în mare măsură de importurile din Orientul Mijlociu. Țițeiul din Golf reprezintă o treime din cererea totală a Chinei.
Tranzacționarea celor mai populare contracte futures pe țițeiul chinez a fost suspendată pe 2 martie, după ce acestea au atins limita de creștere zilnică de 9%.
Căutarea de alternative de către Asia va determina creșterea prețurilor pentru toți ceilalți.
Piața începe să accepte ideea că se confruntă cu o întrerupere de mai mult de o săptămână sau două, ceea ce ar putea determina creșterea prețului Brent la 100 de dolari pe baril, observă Warren Patterson de la banca ING.
O întrerupere de câteva luni ar putea determina creșterea prețurilor peste 120 de dolari, nivel atins ultima dată în 2022. Ar putea fi deblocate noi surse de aprovizionare din alte părți, dar chiar și dacă s-ar acționa toate pârghiile, s-ar obține doar 1-2 milioane de barili pe zi, iar materializarea acestui lucru ar dura cel puțin șase luni.
Situația din Europa
Europa, care cumpără puțin țiței din Golf, nu este izolată: doar o cincime din motorina sa tranzitează Ormuz.
Dar prețurile europene vor trebui în curând să se alinieze la cele asiatice, deoarece ambele regiuni încep să concureze pentru aceleași încărcături spot. Stocurile de gaz, deja sub normele sezoniere și cu 10% mai mici decât în urmă cu un an, se epuizează, iar iarna nu s-a terminat încă. Pentru fiecare săptămână în care strâmtoarea Hormuz rămâne închisă, aprovizionarea globală scade cu 1,5 milioane de tone, estimează firma de consultanță Wood Mackenzie.
Pe măsură ce Asia și Europa epuizează stocurile mai repede și se reaprovizionează mai agresiv în timpul verii, piețele ar putea rămâne tensionate mult timp după redeschiderea strâmtorii. Anne-Sophie Corbeau, de la Universitatea Columbia, se așteaptă ca panica să se instaleze dacă exporturile din Qatar nu vor fi reluate până la sfârșitul săptămânii. Prețurile ar putea crește peste 100 de euro pe MWh.
Consecințele economice ale șocului energetic vor fi de anvergură. O regulă generală utilizată de FMI este că fiecare creștere de 10% a prețului unui baril de petrol reduce creșterea anuală a PIB-ului global cu aproximativ 0,15 puncte procentuale și crește inflația cu 0,4 puncte procentuale în anul următor. Cu alte cuvinte, dacă prețurile ajung la 100 de dolari pe baril, acest lucru ar scădea cu aproximativ 0,4 puncte din creșterea PIB-ului și ar crește inflația cu 1,2 puncte – un șoc stagflaționist semnificativ.
Marile țări importatoare de energie vor avea, în mod natural, cel mai mult de suferit – în special cele sărace. Costurile energiei tind să reprezinte o proporție mai mare din cheltuielile în țările mai puțin înstărite. India cheltuiește aproximativ 3% din PIB pe petrolul străin pe an (și are abia 20-25 de zile de stocuri utilizabile); Thailanda cheltuiește aproape 5%.
În ambele cazuri, însă, importurile mai scumpe nu se vor reflecta în prețuri mai mari pentru consumatori, ci în deficite fiscale mai mari, deoarece guvernele obligă rafinăriile de petrol de stat să funcționeze în pierdere sau să acorde subvenții consumatorilor. Inflația scăzută din Asia oferă băncilor centrale mai mult spațiu de manevră pentru a ignora o perioadă de energie mai scumpă – atâta timp cât aceasta este de scurtă durată și monedele, care ar putea să se prăbușească pe măsură ce investitorii se îndreaptă spre refugii sigure, nu le forțează mâna.
Europa nu este atât de norocoasă. Banca Centrală Europeană estimează că o creștere de 10% a prețurilor petrolului adaugă 0,4 puncte procentuale la inflație în mod direct și aproape imediat, plus alte 0,2 puncte în mod indirect, pe o perioadă de trei ani, pe măsură ce întreprinderile transferă costurile mai mari către consumatori.
Banca estimează, de asemenea, că aproximativ o zecime din creșterea prețurilor gazelor naturale se reflectă în inflație într-un an. Comercianții și-au redus pariurile pe reducerea ratelor dobânzilor de către Banca Centrală. Costurile mai mari ale energiei se vor reflecta în prețurile energiei electrice și vor eroda marjele industriale. Dacă atât petrolul, cât și gazul vor deveni mai scumpe, substituirea va deveni mai dificilă, ceea ce ar putea revigora cererea de cărbune și forța consumatorii să reducă consumul.
În ciuda șocului prețurilor, America va suferi mai puține daune economice. Piața internă a gazelor naturale are o legătură slabă cu prețurile globale, datorită capacității limitate de export. Prețurile gazului transportat prin conducte către Henry Hub, punctul de referință american, au crescut până acum cu doar 10%. Prețurile benzinei vor crește, provocând nemulțumirea șoferilor: un studiu realizat de sucursala din Dallas a Rezervei Federale sugerează că o creștere de 10% a prețului țițeiului determină o creștere de 5% a prețurilor la pompă. Dacă prețurile devin incomod de mari, America poate apela oricând la cele 415 milioane de barili din rezervele sale strategice de petrol.
În orice caz, impactul economic agregat va fi probabil redus. Energia reprezintă doar o mică parte din coșul de consum. Și, întrucât America produce mult petrol și gaze, un șoc al prețurilor determină o creștere a producției, în loc să o reducă, așa cum se întâmplă în țările care sunt importatoare nete.
Cu toate acestea, Trump și Partidul Republican ar putea suferi consecințe politice în alegerile de la jumătatea mandatului. Alegătorii sunt deja furioși din cauza creșterii costului vieții. Prețurile mai mari la energie pot stimula agregatele economice, dar ele redistribuie și veniturile de la numărul mare de consumatori de energie din America către numărul mult mai mic de producători de energie.
De asemenea, ele pot îngreuna reducerea ratelor de către Fed. Traderii au redus pariurile că banca centrală va reduce ratele de cel puțin două ori în acest an.
Toate acestea ar putea explica dorința lui Trump de a calma piețele energetice cu escorte navale și planuri de asigurare. „Indiferent ce se va întâmpla”, a declarat el pe rețelele de socializare, America „va asigura FLUXUL LIBER DE ENERGIE către LUME”. Dar el se confruntă cu un adversar care intenționează să facă America să simtă durerea.
Războiul din Iran, o lovitură puternică pentru modelul de afaceri al Dubaiului
