Într-o vizită recentă în orașul său natal, Laixi, din estul Chinei, Guo Ping a avut parte de o surpriză: guvernul local vânduse o serie de active deținute de stat, inclusiv două rezervoare de apă. Finanțele micului oraș, precum și cele ale portului vecin, Qingdao, se aflau sub presiune, forțându-i pe oficiali să găsească noi surse de venit. Acest lucru a însemnat vânzarea unor părți mari din infrastructura regională. Vânzările păreau să facă parte din ceea ce Guo, care a cerut să fie menționat sub pseudonim, vede ca fiind o graduală deteriorare economică, notează The Economist.
<< Orașele și satele din întreaga Chină se luptă să-și plătească facturile. Pe măsură ce factorii de decizie politică se străduiesc să revigoreze economia țării, veniturile din taxe continuă să scadă. Criza imobiliară agravează situația, afectând capacitatea autorităților locale de a vinde dezvoltatorilor imobiliari drepturi de folosință a terenurilor, măsură care fusese în mod tradițional una dintre principalele lor surse de venit. Veniturile legate de terenuri au scăzut anul trecut la 26% din veniturile totale ale autorităților locale, de la 36% în 2020. Astfel, cadrele au fost nevoite să găsească noi modalități de a strânge bani – indiferent cât de incomode ar fi acestea.
Operatorii de autobuze din orașele mici sunt nevoiți să suspende servicii. Funcționarii publici de nivel inferior se plâng de întârzieri sau reduceri ale salariilor. Colectorii de taxe caută restanțe cu decenii în urmă, iar orașele majorează amenzile pentru nereguli de trafic. În Wuzhou, sudul Chinei, acestea generează acum aproape 50% din veniturile obținute din taxe, comparativ cu mai puțin de 8% în majoritatea orașelor. După ce timp de peste un deceniu renunțaseră la taxele de drum pe autostrăzi, provincii precum Anhui, Gansu și Shandong au început din nou să le colecteze.
Prin urmare, de ce să nu vândă unele active? Analiștii financiari locali susțin că orașele stau pe adevărate tezaure. Ele controlează vânzarea terenurilor și dețin portofolii variate care includ participații în firme de stat, parcuri, utilități, linii de tren și chiar temple budiste. Dacă oficialii pot valorifica doar o mică parte din acestea, închiriindu-le sau vânzându-le sectorului privat, se crede că ar putea fi acoperite unele dintre deficitele bugetare.
Deși mai existaseră și înainte unele vânzări de active, guvernul central a început să promoveze privatizarea în 2022, când le-a cerut guvernelor locale să-și „revitalizeze” activele — cu alte cuvinte, să le vândă, să le închirieze sau să le refinanțeze — ca o modalitate de a reduce datoriile. Apoi, anul trecut, un document intern circulat de Consiliul de Stat, cabinetul Chinei, a instruit cele mai îndatorate provincii să „spargă oalele și să vândă fierul”, o expresie idiomatică puternică ce semnifică un efort disperat de a strânge fonduri.
Multe zone încep să acționeze. Până în mai, guvernul din Ganzhou, sud-estul Chinei, a obținut 370 de milioane de yuani (50 de milioane de dolari) permițând companiilor municipale de apă și autobuze să vândă parcele de teren. Un district din Chongqing, un megapolis din sud-vest, a anunțat în august că va „sparge oalele” pentru a atenua o criză a datoriilor. Unele guverne locale au împachetat proiecte guvernamentale mai dorite împreună cu active de care vor să scape, forțând cumpărătorii să preia clădiri de birouri nedorite sau parcuri industriale.
Aceste tipuri de vânzări de active capătă acum avânt. În Shandong și Jiangsu, două provincii de coastă, veniturile non-fiscale, care includ veniturile din vânzarea de active, au crescut cu 15% în prima jumătate a anului. În Qingdao, din care face parte și orașul Laixi, prețul activelor de stat vândute pe o bursă locală a ajuns la 5,9 miliarde de yuani anul trecut, mai mult decât dublu față de anul precedent. Aceste vânzări includ drepturile de utilizare pentru șapte rezervoare de apă, cu contracte care pot dura până la 40 de ani.
Câte active pot fi însă vândute? Primul obstacol este stabilirea exactă cu privire la cine deține un activ. Pentru cele care au mai mult de două decenii, documentația este deficitară. Pe măsură ce orașele chineze s-au extins, multe s-au fuzionat cu alte jurisdicții sau au apărut din districte locale. Huang Wenyin, de la S&P Global Ratings, o agenție de rating, menționează că blocul în care a crescut în Beijing era deținut de o firmă de stat, deși angajații unei alte firme de stat erau lăsați să locuiască acolo, ca parte a unui aranjament informal. O a treia firmă de stat ar fi putut, de asemenea, să revendice drepturi asupra clădirii. În timp, lipsa de documentație și înregistrările pierdute au făcut ca imobilul să nu fie demolat niciodată. Astfel, un teren cu potențial de profit rămâne neexploatat.
Există și riscuri pentru cumpărătorii interesați de achiziționarea activelor de stat, deoarece acestea au un statut aproape sacru. Spre deosebire de Rusia, care și-a vândut multe dintre active după prăbușirea Uniunii Sovietice, China nu a trecut printr-un „big bang” al privatizării. În schimb, a început să privatizeze treptat încă din anii 1980, când proprietatea privată era aproape inexistentă. Întrebări persistă cu privire la modul în care au fost vândute aceste active și dacă prețurile plătite cu mulți ani în urmă au fost corecte. De exemplu, Universitatea Peking a intentat un proces în 2019 împotriva acționarilor unei firme numite Founder Group, susținând că vânzarea unei participații în companie acum 15 ani s-a realizat în condiții frauduloase.
Șefii își fac griji că aceste tranzacții ar putea atrage atenția și ar putea fi ulterior investigate pentru corupție. În același timp, cei de la firmele de stat se tem să înregistreze pierderi când vând active. Legea chineză nu permite încheierea de tranzacții în astfel de condiții, iar guvernul central a avertizat că îi va pedepsi pe managerii care încalcă regulile. Oprobriul public nu este niciodată departe. Guo a fost nemulțumit când a aflat despre vânzările de rezervoare în Laixi. Utilizatorii rețelelor sociale pun la îndoială legalitatea acestor tranzacții, iar articolele online le critică, de asemenea.
Poate cea mai mare provocare este crearea unei piețe reale pentru „comorile” statului. Cumpărătorii privați riscă să fie acuzați de tranzacții bazate pe informații din interior și de achiziționarea de active de stat la prețuri de nimic. În același timp, se tem să nu se aleagă cu un activ care pare atrăgător la suprafață, dar care are puțină valoare pentru cei care cunosc detaliile. Acest lucru ar putea explica de ce multe active sunt pur și simplu transferate între firme de stat. Astfel de tranzacții nu implică sectorul privat și, prin urmare, nu pot fi acuzate că generează pierderi pentru stat. Deși documentele pentru vânzarea celor două rezervoare din Laixi menționează că tranzacția a atras „capital social” sau bani din sectorul privat, adevăratul cumpărător a fost o altă firmă de stat din același oraș. Poate că această tranzacție va ajuta la atenuarea problemelor de lichiditate pe termen scurt ale guvernului local, dar cu siguranță nu va opri acumularea de datorii. >>
