Pe măsură ce se apropie alegerile, modelul său de afaceri se destramă, notează The Economist.
<< Ministerul de Finanțe al landului Baden-Württemberg, din sudul Germaniei, care găzduiește giganți precum Bosch, Mercedes și ZF Friedrichshafen, este un loc potrivit pentru a explora anxietățile Germaniei. Țara este cuprinsă de temeri legate de dezindustrializare, în timp ce se apropie de alegeri care par să-l înlăture aproape sigur pe cancelarul Olaf Scholz din funcție – asta, dacă până atunci nu o va face partidul său. Actualul ocupant al ministerului, Danyal Bayaz, este îngrijorat că Germania a irosit „dividendul globalizării” din ultimii 15 ani, subfinanțând domeniul public într-o perioadă de dobânzi scăzute. Acum – confruntându-se cu o criză energetică, concurența tot mai mare din partea Chinei și perspectiva ca America lui Donald Trump să impună tarife de 10-20% asupra importurilor – modelul de afaceri al țării, se teme ministrul, „se prăbușește”.
Bayaz deplânge incapacitatea Germaniei de a ține pasul cu noile tehnologii, în ciuda punctelor sale forte în cercetare fundamentală și inginerie. El remarcă faptul că ultimul mare start-up de succes al Germaniei a fost SAP, o firmă de software, fondată chiar în perioada în care Franz Beckenbauer, cu perciuni impresionanți, conducea echipa de fotbal a Germaniei de Vest spre victorie în Campionatul European din 1972. Germania are de peste 60 de ori mai mulți locuitori decât Estonia, dar doar de 15 ori mai mulți „unicorni” (start-upuri private evaluate la peste 1 miliard de dolari).
Este o litanie cunoscută. Industria germană, în special firmele mici și mijlocii din sectorul Mittelstand, s-a concentrat pe inovații incrementale, lăsând-o nepregătită pentru șocuri tehnologice precum apariția vehiculelor electrice. Legăturile confortabile dintre afaceri, bănci și politicieni au generat mulțumire și rezistența la reformă. Aderența dogmatică la regulile fiscale a dus la poduri ruginii, școli în ruină și trenuri întârziate. Creșterea pe piețele externe a umflat profiturile companiilor germane (și veniturile trezoreriei) pentru o vreme, dar acest model bazat pe exporturi a lăsat Germania vulnerabilă atunci când vânturile globalizării s-au răcit.
Acum, Germania, care anul trecut a înlocuit Japonia ca a treia cea mai mare economie a lumii, culege roadele. Este dificil de identificat o creștere netă a PIB-ului real de la începutul pandemiei. Prognozele sunt puțin mai bune și nu iau în calcul riscurile unui război comercial în stil Trump. Volkswagen, cel mai mare producător auto din Europa, ia în considerare primele închideri de fabrici din istoria sa de 87 de ani; până la 30.000 de locuri de muncă ar putea fi pierdute. Șomajul este în creștere, deși pleacă de la un nivel scăzut.
Prețurile ridicate la energie, mai ales după ce Germania a fost nevoită să renunțe la gazul rusesc în urma invaziei Ucrainei de către Vladimir Putin în 2022, reprezintă o plângere frecventă în rândul firmelor dintr-o țară unde sectorul manufacturier încă reprezintă 20% din valoarea adăugată brută. Aceasta rămâne aproape de două ori mai mare decât cifra pentru Franța, chiar dacă producția industrială a atins un vârf în 2018 și de atunci a scăzut mai rapid decât în alte părți ale UE, în special în sectoarele cu consum intensiv de energie, cum ar fi siderurgia. Carnetele de comenzi s-au redus, iar investițiile planificate au fost amânate sau relocate în străinătate. CEO-ul Thyssenkrupp, un producător de oțel care operează pe pierdere, a declarat că Germania este „în toiul dezindustrializării”. Chiar și comercianții cu amănuntul au fost afectați. După invazia Rusiei, Raoul Rossmann, care conduce un lanț de farmacii ce poartă numele familiei și are sediul lângă Hanovra, a vizitat filialele sale pentru a găsi soluții de reducere a facturilor la energie.
Alte plângeri includ lipsa muncitorilor calificați, pe măsură ce populația Germaniei îmbătrânește, și straturile de birocrație, multe dintre ele provenind de la Bruxelles, care, conform Institutului Ifo din München, costă economia 146 de miliarde de euro (154 de miliarde de dolari) pe an. O evoluție crucială, potrivit lui Sander Tordoir de la Centre for European Reform (CER), un think-tank, este relația în schimbare cu China. În anii 2000 și 2010, Germania era perfect poziționată pentru a satisface apetitul Chinei pentru mașinile sale, produsele chimice și componentele de mare precizie: exporturile de bunuri către China au crescut cu 34% între 2015 și 2020, chiar dacă cele către alte țări au scăzut. Până în 2020, China era încă un importator net de automobile, dar anul trecut a devenit cel mai mare exportator din lume. Companiile chineze se transformă din clienți în competitori, amenințând nu doar industria auto germană, ci și sectorul Mittelstand. „Povestea mașinilor este emblematică, dar este vorba și despre utilaje și produse chimice”, spune Tordoir.
După cum observă Clemens Fuest de la Ifo, China reprezintă acum doar 6% din totalul exporturilor germane, aproximativ aceeași proporție ca și Olanda vecină. Dar povestea cu China nu se limitează la dependența de exporturi. Într-un articol viitor pentru CER, Tordoir și Brad Setser, economist la Council on Foreign Relations, un think-tank american, descriu modul în care „al doilea șoc din partea Chinei” ar putea agrava problemele industriale ale Germaniei. Piața internă a Chinei nu poate absorbi excesul de producție al producătorilor săi subvenționați de stat, iar pe măsură ce aceștia își caută clienți în străinătate, surplusul comercial al țării a explodat. Acest lucru creează dificultăți pentru firmele germane atât pe plan intern, cât și pe piețele externe. „Piețele dirijate de stat ale Chinei ar putea oferi niveluri iraționale de finanțare pentru investițiile chineze în noi capacități mai mult timp decât pot rămâne solvabile sectoare întregi din industria germană”, scriu cei doi.
Pe măsură ce exporturile germane către China au scăzut, America a pătruns parțial în această breșă. Unele firme au reușit să profite de oportunitățile deschise de decuplarea Americii de tehnologia chineză; altele s-au îmbogățit datorită avalanșei de subvenții declanșate de Legea Reducerii Inflației. Dar Trump amenință toate acestea. Nu doar că tarifele sunt iminente – Bundesbank consideră că acestea ar putea reduce PIB-ul Germaniei cu un punct procentual – dar noile restricții americane ar putea afecta producătorii germani care utilizează componente chineze. De asemenea, acestea vor accelera căutarea de noi piețe alternative de către exportatorii chinezi, inclusiv în Europa.
Industria germană este divizată în privința Chinei, observă un diplomat: deși multe companii din sectorul Mittelstand, în special cele din domeniul mașinilor, susțin politica de „reducere a riscurilor”, producătorii de automobile și conglomeratele precum BASF merg pe același drum. Volkswagen și BMW plănuiesc investiții noi mari în producția din China, la fel ca și firmele de piese auto, precum Continental. Lobby-ul sectorului auto a ajutat la asigurarea faptului că Germania a fost una dintre cele doar cinci țări care au votat împotriva tarifelor UE pe importurile de vehicule electrice chineze în octombrie. În interiorul guvernului german există tensiuni între diplomați și agenți de informații, care doresc să pedepsească China pentru susținerea efortului militar al Rusiei, inclusiv prin restricții comerciale, și reprezentanți ai industriei care se tem că acesta este un preț prea mare pentru o Germanie cu creștere economică scăzută, care nu și-l poate permite.
Sfârșitul fetișului
Povestea dezindustrializării poate fi mai complicată decât pare. Pierderea locurilor de muncă din industrie afectează productivitatea deja scăzută a Germaniei. Dar valoarea adăugată brută în manufactură a rămas stabilă chiar și atunci când producția a scăzut. Cu alte cuvinte, unele companii germane pot produce lucruri mai valoroase, vânzând mai puține. Această abordare de „calitate în loc de cantitate”, după cum o definește Deutsche Bank, sugerează un viitor pentru firmele germane în tehnologia de vârf, inclusiv automobile de lux. Germania păstrează un avantaj în tehnologia verde, inclusiv turbine eoliene și electrolizoare.
Dar acest lucru nu poate compensa pierderile din alte domenii. Germania trebuie să depășească „fetișul industriei”, consideră Moritz Schularick de la Institutul Kiel pentru Economia Mondială. Industriile cu consum mare de energie nu au mai crescut de două decenii. Sectorul auto a pierdut locuri de muncă timp de șase ani, iar o schimbare pare puțin probabilă. „Ani de zile au avut această credință că ‘Suntem cei mai buni’, iar brusc s-a terminat,” spune un oficial al UE.
Forțele structurale profunde conduc schimbări în modelul industrial al Germaniei. Convingerea germanilor că există o alternativă la a fi Exportweltmeister este o muncă de ani de zile, nu de luni. Chiar și compensarea scăderii comerțului în alte părți este un maraton: în ciuda celor mai bune eforturi ale Germaniei, negocierile UE pentru un acord de liber schimb cu Mercosur, un mare bloc comercial sud-american, se târâie de 25 de ani. (Franța, printre altele, rămâne împotrivă.)
Pentru unii, un instrument mai eficient pentru stimularea economiei ar fi reformarea unei alte părți a modelului german, care nu mai pare adecvat: frâna datoriilor, o particularitate a constituției care limitează deficitul structural anual al guvernului federal la 0,35% din PIB. Frâna datoriilor este un artefact al unei epoci trecute, spune Max Krahé de la Dezernat Zukunft, o organizație de cercetare cu sediul la Berlin, când Germania se baza pe alte țări care înregistrau deficite pentru a stimula economia. Într-o lume în care globalizarea a stagnat, acel model nu mai funcționează.
Între timp, nevoile Germaniei în materie de investiții publice – o estimare frecvent citată le pune la 600 de miliarde de euro pe zece ani – au devenit prea mari pentru a fi ignorate. Mai mult, vor trebui găsite fonduri noi pentru apărare: anul acesta Germania a atins în sfârșit ținta NATO de 2% din PIB, dar doar datorită unui fond special care va expira în curând, și este probabil ca să fie nevoie de și mai multe resurse pentru a liniști administrația Trump care vine.
Din aceste motive, există un sentiment tot mai mare că următoarea coaliție, probabil condusă de Friedrich Merz, liderul Creștin-Democraților de centru-dreapta, va fi deschisă la o reformă modestă a frânei datoriilor. (Germania va organiza alegeri în februarie, după prăbușirea coaliției de trei partide luna aceasta.) Dacă se va întâmpla acest lucru, spune Tordoir, un boom al investițiilor ar putea ajuta la compensarea pierderii exporturilor pe termen scurt; dacă este realizat corect, investițiile în educație, unde Germania întârzie față de ceilalți, și infrastructură ar putea ridica rata de creștere pe termen lung a Germaniei. Există o mulțime de idei de reformă în jur, inclusiv creșterea deficitului permis (sau înlocuirea acestuia cu ghiduri mai largi), excluderea investițiilor publice de la limitele de împrumuturi sau stabilirea de fonduri off-books pentru infrastructură sau apărare.
Totuși, deoarece aceste schimbări ar implica modificări ale constituției, toate ar necesita o majoritate de două treimi în ambele camere ale parlamentului. Și există toate șansele ca partidele de pe extreme, care joacă rolul de opoziție, să poată forma o minoritate de blocaj de o treime în Bundestag după următoarele alegeri. Prin urmare, social-democrații care guvernează i-au cerut lui Merz să ia în considerare susținerea reformei acum, deoarece aceasta ar oferi partidelor pro-reformă numărul de voturi de care au nevoie. Până acum, el a refuzat.
Thorsten Benner, care conduce Global Public Policy Institute din Berlin, spune că Germania a trecut de la „optimismul ușor” al anilor Angela Merkel la o „capcană a pesimismului”, în care politica disfuncțională, constrângerile impuse de frâna datoriilor, suprabirocratizarea și neîncrederea publicului se întăresc reciproc. El speră ca următorul guvern să poată acționa ca un „dispozitiv de siguranță”.
Acest lucru nu pare imposibil. Starea de descurajare a ajuns într-un punct în care, spre deosebire de acum șase luni, există un sentiment tot mai mare că schimbarea profundă este inevitabilă. Acesta va constitui fundalul pentru următorul acord de coaliție, care ar putea include o „negociere mare” în care Merz acceptă ajustări ale frânei datoriilor dacă partenerii săi sunt de acord cu reduceri de taxe sau reforme ale sistemului de protecție socială. Dar ar exista o ironie amară dacă aritmetica parlamentară ar împiedica schimbarea chiar când stelele se aliniază pentru aceasta. >>
