El spune că are un plan. Ar trebui să fie foarte viclean, remarcă The Economist.
Pe 9 martie, Donald Trump a declarat că al treilea război din Golf, aflat acum în a doua săptămână, era „aproape complet încheiat”. Cu capacitatea militară a Iranului „ștearsă”, a afirmat președintele Americii, Operațiunea Epic Fury se va încheia „foarte curând”. „Dacă va fi nevoie”, America va escorta navele prin Strâmtoarea Ormuz, în prezent blocată, și va oferi asigurare împotriva riscului politic pentru orice petrolier care operează în Golf. Iranului i-a adresat o nouă amenințare: să înceteze să țină ostatice piețele energetice globale, altfel Unchiul Sam va bombarda centralele electrice și alte „ținte importante”.
Aceste mesaje contradictorii au liniștit într-o oarecare măsură piețele. Brent crude, reperul global al petrolului, a scăzut cu 8% pe 10 martie, până la 91 de dolari pe baril. Dacă vorbești însă cu oricine altcineva decât traderi de petrol, neliniștea persistă, nu în ultimul rând pentru că Trump nu poate pune capăt singur ostilităților, chiar dacă ar fi serios în privința asta. Șeful Saudi Aramco, gigantul mondial al petrolului, a avertizat asupra unor „consecințe catastrofale” dacă războiul se prelungește. Agenția Internațională pentru Energie a organizat deja două reuniuni în această săptămână pentru a discuta măsuri de urgență. Trump spune că are „un plan” pentru a ține sub control prețurile energiei. Ce opțiuni au la dispoziție el și alți lideri mondiali?
Închiderea Strâmtorii Ormuz reprezintă cel mai brusc șoc asupra ofertei globale, din istoria petrolului. Anul trecut, au tranzitat această cale navigabilă aproximativ 14 milioane de barili de țiței pe zi, echivalentul a 14% din producția mondială, plus încă 4 milioane de barili pe zi de produse petroliere rafinate. O mică parte poate fi redirecționată prin conducte din Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite, dar chiar și așa rămân blocate în Golful Persic aproximativ 15 milioane de barili pe zi de petrol și produse petroliere.
Pentru a atenua un deficit de o asemenea amploare, guvernele pot încerca trei lucruri: să crească traficul prin Strâmtoarea Ormuz, să elibereze rezerve strategice sau să mărească exporturile de țiței din alte regiuni. Totuși, aceste pârghii, deși utile, au limite, iar toate implică riscuri.
Cea mai rapidă soluție ar fi ca strâmtoarea să fie traversată de mai multe petroliere. Lipsa asigurării pentru risc de război părea o problemă majoră săptămâna trecută, când mulți asigurători s-au grăbit să renegocieze polițele existente. Pe 6 martie, U.S. International Development Finance Corporation a rezervat 20 de miliarde de dolari pentru a asigura navele care încearcă să iasă din Golf, fondul urmând să fie reînnoit când se epuizează. Instituția a identificat „best-in-class, parteneri americani preferați” pentru a colabora cu proprietarii de nave.
O problemă a acestei idei este că firmele americane s-ar putea să nu aibă expertiză în astfel de polițe, majoritatea fiind subscrise de instituții consacrate din Londra. Facilitatea nu acoperă nici răspunderea pentru poluarea cu petrol, necesară pentru ca petrolierele să poată intra în majoritatea porturilor. JPMorgan Chase estimează că ar fi nevoie de 352 de miliarde de dolari pentru a acoperi toate petrolierele blocate în Golf — mai mult decât răspunderea maximă permisă a U.S. International Development Finance Corporation în toate programele sale la un loc. Traderii de petrol includ în prețuri o încredere scăzută că America ar despăgubi toate cererile.
În orice caz, asigurarea pentru risc de război ar putea fi o problemă mai mică decât lasă să se înțeleagă Donald Trump. Surse din industrie spun că polițele sunt încă disponibile. Primele au crescut la 1–2% din valoarea navelor — o creștere de trei până la șase ori față de nivelurile dinaintea războiului, spune Simon Lockwood de la WTW. Dar armatorii pot absorbi costul deoarece tarifele de transport din Golf către Asia s-au mai mult decât dublat. Navele nu evită traversarea Golfului din lipsă de asigurare, ci pentru că nu vor să fie lovite de atacurile nediscriminatorii ale Iranului.
Escorta militară ar putea ajuta în principiu. Între iulie 1987 și septembrie 1988, în timpul războiului dintre Irak și Iran, America a reînregistrat sub pavilion american zeci de petroliere kuweitiene și le-a escortat prin Strâmtoarea Ormuz cu ajutorul a peste 30 de nave de război. Convoaiele, care plecau în medie aproximativ o dată pe săptămână, implicau de obicei mai multe nave militare și două sau trei petroliere. În practică însă, un astfel de convoi pe săptămână ar face prea puțin pentru a se reveni la traficul de dinaintea războiului, de peste 50 de petroliere pe zi. În acest ritm ar dura doi ani și jumătate pentru a scoate din Golf toate cele aproximativ 320 de nave blocate acolo în prezent. Chiar și reluarea a trei sferturi din navigația prin Ormuz ar împiedica aproape 4 milioane de barili pe zi de petrol să ajungă pe piețele globale. Este mult mai mult decât se temeau analiștii că s-ar putea pierde atunci când Russia a atacat Ucraina, în 2022, un șoc care a împins Brent crude la 128 de dolari pe baril.
Pentru a avea un efect real, armada de escortă ar trebui să fie mult mai mare. Însă navele de război americane aflate deja în Golf sunt implicate în campania militară, iar întăririle vor ajunge abia peste câteva săptămâni. Jeff Currie, de la Carlyle, spune că costul unei singure escorte ar depăși valoarea încărcăturii pe care ar trebui să o protejeze. Orice navă care ar încerca să protejeze petrolierele ar deveni, la rândul ei, o țintă. Nicio escortă nu ar fi complet sigură; dronele iraniene au ajuns chiar și la ambasade bine protejate de pe uscat. O mare scurgere de petrol provocată de o singură lovitură ar putea împiedica traficul timp de luni întregi, notează John Thompson, de la Ambrey.
O modalitate mai sigură de a menține prețurile sub control este ca importatorii de petrol să scoată din rezervele strategice. Țările au discutat această opțiune în cadrul unor întâlniri găzduite de Agenția Internațională pentru Energie care a fost fondată în 1974 tocmai în acest scop, după primul embargo petrolier arab. Stocurile de urgență combinate ale membrilor AIE se ridică la aproximativ 1,2 miliarde de barili. Guvernele pot rechiziționa încă 600 de milioane de barili din stocurile industriei. În total, acest volum ar acoperi 140 de zile din importurile lor nete totale. De la înființarea AIE au avut loc cinci eliberări colective de stocuri, inclusiv două în 2022 pentru a contracara șocul provocat de războiul din Ucraina.
Totuși, faptul că este o soluție mai sigură nu înseamnă că este și infailibilă. Multe rezerve nu pot fi golite până la ultima picătură; cele ale SUA trebuie să păstreze un minimum de 150–160 de milioane de barili — 35–40% din nivelul actual — pentru a menține stabilitatea cavernelor geologice care servesc drept depozite. Extragerile nu sunt nici imediate. În America, după ce președintele ordonă eliberarea rezervelor, trebuie mai întâi atribuite contractele; durează aproximativ două săptămâni până când încep livrările. Rezervele pot fi reduse doar treptat, din cauza capacității conductelor și a altor constrângeri. Retragerile coordonate de AIE nu au depășit niciodată 1,3 milioane de barili pe zi (la sfârșitul lui 2022). Dacă toate țările AIE și-ar lichida stocurile strategice la rata maximă posibilă, ar putea adăuga cel mult 3 milioane de barili pe zi la oferta globală, calculează Martijn Rats de la Morgan Stanley. Iar dacă o țară ar face toate acestea, ar putea transmite semnalul că se așteaptă ca războiul să dureze, încurajând traderii să liciteze prețurile în sus — mai ales dacă acea țară ar fi America.
Dar ce se întâmplă cu furnizorii alternativi? Cea mai rapidă modalitate de a aduce volume mai mari pe piață este relaxarea sancțiunilor secundare împotriva Rusiei, al treilea cel mai mare producător de petrol din lume. Pe 5 martie, Statele Unite au emis o derogare de 30 de zile care permite India să cumpere o parte din cele 140 de milioane de barili de țiței rusesc deja aflați pe mare, dintre care o cincime se află deja în apele indiene. Aceasta este o ușurare pentru rafinăriile indiene, care își procură în mod obișnuit jumătate din țiței din Golf. Sumit Ritolia, de la Kpler, estimează că India și-ar putea crește achizițiile din Rusia la 2 milioane de barili pe zi, față de aproximativ 1 milion de barili pe zi în ultimele luni. Donald Trump a sugerat că derogarea va rămâne în vigoare atâta timp cât rămâne închisă Strâmtoarea Ormuz. De asemenea, ar putea fi extinsă pentru a acoperi și producția rusească nouă și alți cumpărători.
Totuși, soluția rusă are și ea limite (dincolo de cele morale, legate de sprijinirea regimului criminal al lui Vladimir Putin). Neputând procura piese de schimb și expertiză din cauza sancțiunilor, industria energetică rusă aflată în dificultate nu își poate crește ușor producția. Orice potențiali cumpărători vor concura, prin urmare, pentru un număr limitat de barili. În scurt timp, țițeiul rusesc Urals vândut cu discount ar putea să nu mai fie o ofertă prea avantajoasă.
O sursă alternativă de aprovizionare mai puțin problematică este America. Producătorii săi de petrol de șist au flexibilitatea de a crește producția într-un timp scurt. Problema este că, în prezent, companiile din sectorul șisturilor se concentrează mai mult pe returnarea de numerar către acționari decât pe a fora pur și simplu cât mai mult. Cu producția americană aproape de niveluri record, ele nu vor investi în noi puțuri până când nu vor fi sigure că prețurile ridicate vor rămâne. Și chiar și atunci ar putea adăuga doar până la 300.000 de barili pe zi în decurs de 6–12 luni, estimează Jorge León, de la Rystad Energy.
Prin urmare, în afară de încheierea războiului, cel mai optimist scenariu — bazat pe eliberări realiste din rezerve, mai mult țiței rusesc și puțin petrol suplimentar din șisturile americane — ar aduce puțin peste 4 milioane de barili pe zi. Asta reprezintă mai puțin de o treime din deficitul cauzat de blocarea Strâmtori Ormuz și ar necesita săptămâni pentru a se materializa. Între timp, tot mai mulți producători din Golf vor rămâne fără spațiu pentru a-și stoca petrolul blocat. Irakul și Kuweitul închid deja puțuri, iar United Arab Emirates și Saudi Arabia își reduc, potrivit relatărilor, producția. În trei săptămâni, reducerile combinate ar putea ajunge la aproape 10 milioane de barili pe zi — aproximativ 10% din producția globală. Chiar și după redeschiderea strâmtorii, readucerea câmpurilor petrolifere oprite la capacitate maximă ar dura între două și șase săptămâni, spune un fost inginer implicat într-un proiect din Kuweit. Wood Mackenzie avertizează că Brent crude ar putea ajunge la 150 de dolari pe baril dacă perturbările persistă.
Pe măsură ce prinde contur această perspectivă, guvernele recurg la ultima pârghie de care dispun — protecționismul. China a ordonat deja rafinăriilor sale să suspende exporturile de motorină și benzină, provocând o creștere vertiginoasă a prețurilor la Singapore, centrul asiatic al tranzacțiilor cu petrol. Exemplul ar putea fi urmat și de India. La fel ar putea proceda și Statele Unite. Acest lucru ar lăsa unele țări din Africa, Asia, Europa și America Latină într-o situație extrem de dificilă. Lumea urmărește cu sufletul la gură strâmtoarea care contează cel mai mult.
